核心要点
英国政府长期借贷成本升至近 30 年最高水平。英国影响力巨大的债券市场正严阵以待 ，此次地方选举或将决定首相斯塔默的政治命运 。
本周四英国将选举逾 4800 名地方议会议员 。执政党工党预计将流失多达 2000 个席位 ，本就根基不稳的斯塔默政府将遭受沉重打击。
选票预计将向右翼的英国改革党和左翼绿党分流。CNBC 已联系英国政府寻求置评 。
有报道称多名工党议员计划施压斯塔默，要求其主动辞职或确定离任时间表，受此消息影响 ，英国国债（金边债券）收益率周二大幅飙升 。后座议员（未在内阁任职的普通议员）计划将地方选举即将到来的惨败归咎于首相本人。
伦敦时间下午 1 点 45 分（美国东部时间上午 8 点 15 分） ，英国 10 年期基准国债收益率上行 12 个基点，报5.082% ，创 2008 年以来新高；
30 年期国债收益率上涨 11 个基点 ，约报5.76%，触及1998 年以来最高；20 年期国债收益率同样飙升约 14 个基点 ，创下 28 年新高 。
斯塔默与财政大臣雷切尔・里夫斯早已面临党内不满情绪 ，争议集中在财政政策、福利改革，以及任命彼得・曼德尔森出任驻美大使一事 —— 曼德尔森与已故性犯罪者爱泼斯坦存在关联 。
外界普遍认为卫生大臣韦斯・斯蒂廷 、前副首相安吉拉・雷纳 、大曼彻斯特市长安迪・伯纳姆均是接替斯塔默的热门人选。雷纳与伯纳姆政治立场比斯塔默更偏左翼；伯纳姆目前因无议会席位 ，尚不具备参选首相资格 。
市场难以无视工党选举惨败影响
德维尔集团首席执行官奈杰尔・格林通过邮件向 CNBC 表示：国债市场不会对工党在地方选举中的重大失利置之不理 。
“投资者会将选举结果视作领导力稳定性与财政纪律的信号 ，而非单纯看作政治事件。 ” 他指出，市场将高度关注选举结果对财政大臣里夫斯政治地位的影响 。
“她本被视为英国经济公信力的压舱石 。一旦其权威被削弱 ，或迫于政治压力在财政支出上转向宽松 ，国债收益率将进一步走高。尤其是长端国债，面临供给风险，10 至 30 年期国债将承受最大压力 ，投资者会要求更高的期限溢价 。 ”
去年 7 月 ，因工党内部反叛，政府推翻了里夫斯提出的福利削减计划 ，随后有消息称其内阁地位岌岌可危 ，里夫斯被拍到在议会落泪，当时英国国债收益率随即大幅飙升 。
目前英国政府借贷成本已位居 七国集团（G7） 最高 ，10 年、20 年、30 年期国债收益率均突破 5% 关键关口。
格林警示 ，在当前宏观环境下，英国已没有容错空间。
“经济增长疲软 、政府负债高企 、能源相关通胀压力仍存 ，意味着哪怕公信力出现小幅受损 ，市场都会立刻重新定价 。投资者会提前计入概率：若为选举造势减税、扩大支出承诺或放宽财政规则，财政政策趋于宽松 ，国债收益率将马上调整 。”
2022 年 ，时任首相莉兹・特拉斯推出无资金支撑的大规模减税 “迷你预算”，引发英国国债市场危机，收益率飙升 ，迫使英格兰央行紧急干预。债市剧烈震荡重创养老基金 、房贷利率飙升 ，最终特拉斯上任仅 44 天便被迫辞职 。
德维尔集团的格林表示，国债投资者对特拉斯迷你预算风波仍记忆犹新 。
“无需当年那种级别的冲击 ，就能再度搅动市场 ，只要市场预期发生转向便足够。 ”
债市动荡难以承受
晨星财富副投资组合经理尼科洛・布拉加扎也认为，政治不确定性已对英国国债走势形成负面影响 。
“政治不确定性已成为英国国债市场常态 ，直接推高风险溢价 ，尤其是长端收益率曲线 。若选举进一步加剧政府政局不稳，英国国债与英镑都将承压下行。 ”
他建议投资者抛开短期杂音 、不必过度押注选举政治后果 ，应聚焦长期基本面 。
“从历史维度看 ，当前国债收益率具备吸引力；政治不确定性已部分反映在价格中；英格兰央行政策审慎，持续致力于遏制通胀压力 。尽管我们仍密切关注政局动向与中东地缘风险 ，但长期仍看好英国国债。”
法国巴黎资产管理核心投资首席投资官克里斯・伊戈戈指出 ，近年来英国首相频繁更替，已严重挫伤债券市场情绪 。
斯塔默已是过去十年英国第五任首相 。
伊戈戈上周做客 CNBC《欧洲财经早间秀》时表示：“政局缺乏稳定性、财政前景缺乏长期战略，正在损害英国国债市场信心。 ”
“我看好英国国债 ，收益率确实有吸引力 ，但市场波动之大实在让人难以承受。 ”
